Letra do Tesouro Nacional (LTN)

A Letra do Tesouro Nacional (LTN), também conhecida como Tesouro Prefixado, é um título de renda fixa emitido pelo Tesouro Nacional do Brasil. É um título prefixado, o que significa que a taxa de juros é definida no momento da compra e permanece constante até o vencimento. Em outras palavras, ao investir em uma LTN, o investidor sabe exatamente quanto receberá no futuro, desde que mantenha o título até a data de vencimento.

Como Funciona a LTN?

Quando o governo emite uma LTN, ele está, essencialmente, tomando um empréstimo do mercado. Em troca, o investidor recebe o título, que representa a promessa de que o valor investido será devolvido no futuro, acrescido de juros predefinidos.

Mecânica da LTN

1. Emissão: O Tesouro Nacional emite a LTN com um valor de face (valor a ser pago no vencimento) de R$ 1.000,00.
2. Desconto: A LTN é vendida com um desconto sobre o valor de face. Esse desconto representa a taxa de juros que o investidor receberá.
3. Vencimento: Na data de vencimento, o investidor recebe o valor de face integral (R$ 1.000,00).

Exemplo Prático

Suponha que uma LTN com vencimento em um ano esteja sendo vendida por R$ 900,00. Isso significa que, ao investir R$ 900,00 hoje, o investidor receberá R$ 1.000,00 daqui a um ano. O ganho bruto será de R$ 100,00, representando uma rentabilidade de 11,11% ao ano.

Relação com Outros Títulos do Tesouro Direto

É importante diferenciar a LTN de outros títulos do Tesouro Direto:

• Tesouro Selic (LFT): Título pós-fixado atrelado à taxa Selic. Ideal para momentos de alta da taxa de juros.
• Tesouro IPCA+ (NTN-B): Título híbrido atrelado à inflação (IPCA) mais uma taxa prefixada. Protege o poder de compra e oferece ganho real.
• Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F): Similar à LTN, mas paga juros a cada seis meses.

Vantagens e Desvantagens da LTN

Vantagens

• Previsibilidade: O investidor conhece a rentabilidade no momento da compra.
• Segurança: Título garantido pelo Tesouro Nacional, considerado um dos investimentos mais seguros do mercado.
• Acessibilidade: Investimento inicial relativamente baixo, acessível a diversos perfis de investidores.

Desvantagens

• Risco de Mercado (Marcação a Mercado): Caso o investidor precise vender o título antes do vencimento, o preço pode ser afetado pelas condições de mercado, resultando em perdas.
• Sensibilidade à Inflação: Se a inflação subir acima da taxa prefixada, o investidor pode perder poder de compra.
• Imposto de Renda: Incidência de Imposto de Renda sobre os rendimentos, seguindo a tabela regressiva.

Imposto de Renda (IR)

O Imposto de Renda sobre os rendimentos da LTN é cobrado de acordo com a tabela regressiva:

Prazo de Investimento	Alíquota do IR
Até 180 dias	22,5%
181 a 360 dias	20%
361 a 720 dias	17,5%
Acima de 720 dias	15%

Aspectos Técnicos e Fórmulas

Embora a LTN seja um título simples, alguns investidores podem se interessar por aspectos mais técnicos.

Cálculo do Preço da LTN

O preço da LTN é calculado com base na taxa de juros de mercado e no tempo até o vencimento. A fórmula geral é:

$$Preço = \frac{Valor \space Nominal}{(1 + Taxa)^{Tempo}}$$

Onde:

• $Valor \space Nominal$ é o valor a ser recebido no vencimento (geralmente R$ 1.000,00).
• $Taxa$ é a taxa de juros anualizada.
• $Tempo$ é o tempo até o vencimento em anos.

IMPORTANTE: NÃO QUEBRE LINHAS DENTRO DO BLOCO DE FÓRMULA KaTeX.

Exemplo de Cálculo

Suponha uma LTN com valor nominal de R$ 1.000,00, taxa de juros de 10% ao ano e vencimento em 2 anos. O preço seria:

$$Preço = \frac{1000}{(1 + 0.10)^{2}} = \frac{1000}{1.21} \approx R\$ 826,45$$

Isso significa que o investidor pagaria aproximadamente R$ 826,45 por esse título e receberia R$ 1.000,00 no vencimento.

Como Investir em LTN

O processo para investir em LTN é relativamente simples:

1. Abrir Conta em uma Corretora: Escolha uma corretora de valores habilitada a operar no Tesouro Direto.
2. Acessar o Tesouro Direto: Entre no site ou aplicativo da corretora e acesse a área do Tesouro Direto.
3. Escolher o Título: Selecione o Tesouro Prefixado (LTN) desejado, considerando a taxa de rentabilidade e o prazo de vencimento.
4. Comprar o Título: Defina o valor a ser investido e confirme a compra.
5. Acompanhar o Investimento: Monitore o desempenho do título, mas lembre-se de que a rentabilidade é garantida no vencimento.

Conclusão

A Letra do Tesouro Nacional (LTN) é uma opção de investimento em renda fixa que oferece previsibilidade e segurança. É ideal para investidores que buscam retornos consistentes e que podem manter o investimento até o vencimento. No entanto, é importante considerar os riscos associados, como a marcação a mercado e a sensibilidade à inflação, antes de tomar uma decisão de investimento.